劉作時律師 0918713101

標題: TRF及比價匯率 [打印本頁]

作者: sec2100 時間: 2018-1-16 12:54
標題: TRF及比價匯率
本帖最後由 sec2100 於 2018-1-16 12:56 編輯

被告復抗辯所謂無約定損失計算方式云云，惟依上開說明，被告統佳公司未如期於104年12月21日交割應付款項美金45, 801.53元，依兩造簽訂之系爭約定書第7條第1項及第2項第2 款約定，已構成終止合約事由，且經原告以104年12月23日存證信函催告被告統佳公司應限期將其他未平倉交易予以平倉，被告統佳公司亦未如期平倉，雖被告辯以原告皆未提出損失金額計算式與相關計算依據云云，惟被告等就於系爭12 筆交易中，已就系爭約定書、風險預告書、系爭確認書、選擇權產品說明書及風險預告書等文件簽定內容，且有平倉交易紀錄可證並經當庭核對如上述，又交割金額計算公式皆載於各筆交易之系爭確認書之標題5.差額交割金額之計算欄之下，自應依系爭確認書加以計算。再依系爭約定書第7條第2 項第2款，約定由原告計算費用及損失，若被告認有不明或不公，自應於簽訂契約當時另行磋商，被告於損失造成後再加爭執，明顯有違上述約定。準此，兩造之第1筆匯率選擇權交易之到期交割日為104年12月21日（本院卷一第21頁），被告統佳公司未於104年12月21日前如期交割，原告依金融交易總約定書第1條第18項及第19項、第9條第2項，由路透社報價系統下載之104年12月17日香港時間11:00A.M.之到期比價匯率美元兌人民幣=6.5500（本院卷一第86頁），被告應給付交割款項金額為美金45,801.53元[計算式：USD1,000,000×(6.55-6.25)/6.55=USD 45,801.53，公式為：若買權幣別為被報價幣：(1)如差額交割幣別為被報價幣，差額交割金額=買權金額x(比價匯率-履約匯率)/比價匯率。] ，即屬有據，而堪以認定

臺灣臺北地方法院民事判決　　　　　　105年度重訴字第737號

作者: sec2100 時間: 2018-10-27 21:42
臺灣臺北地方法院民事判決　　　　　　　105年度金字第106號

又SUCTF交易係一種賣出美金、買入人民幣選擇權之衍生性
金融商品，交易方式通常為客戶與銀行對「人民幣未來匯率
走勢」約定「履約價」（K）及「保護點」（EKI，又稱觸發
生效價），以合約所定比價日當時之人民幣匯率比較，如當
期比價匯率低於或等於履約價，客戶可依約享有以匯差計算
之獲利；如當期比價匯率高於保護點（或履約價），客戶即
需依約承認以匯差計算之損失。SUCTF或類似交易於國內已
盛行許久，過去因中國經濟及人民幣尚屬強勢，國內許多公
司因看好人民幣兌美元未來走升之趨勢，乃與金融機構進行
SUCTF或類似之交易。而兩造於101年12月28日簽署約定書、
授權書後，原告陸續承作3次SUCTF交易，即陳佩玲分別於10
2年1月22日、同年5月17日及103年1月6日代理原告承作SUCT
F交易，前揭3筆交易並均由林淑芬代理原告進行確認交易，
並均由陳佩玲及林淑芬分別簽署中英文對照之Sell USD/CNH
Target Forward Term Sheet（下稱產品說明書）及USD/CNH
Target Forward Conformation (下稱確認書），其中第1筆
及第2筆交易，原告分別獲利美金4萬595.17元及2萬8,544.8
7元，而第3筆交易於103年2月及同年3月比價時，當期比價
匯率低於履約價，是原告皆獲利，其後人民幣匯率貶值，當
期比價匯率高於約定之保護點6.25，原告因而於103年5月、
103年6月、104年2月及104年3月比價時發生虧損，然原告並
無異議，仍依約辦理交割。惟自104年8月起人民幣匯率劇貶
，跌幅超過原告預期，於同年9月4日之約定比價日時，當期
比價匯率為6.4542，遠高於約定保護點6.25，原告開始發生
大幅虧損，甚於104年10月至105年1月之約定比價日，當期
比價匯率均遠高於約定保護點，原告虧損持續擴大，迄至10
5年1月時總計虧損美金34萬8,825.01元。

作者: sec2100 時間: 2018-10-27 21:44
TRF損失美金==名目美金(人民幣現價-比價點)/人民幣現價

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